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沙发之上是生活”是曲美对沙发生活理念的探索

作者:admin发布时间:2017-09-22 05:36

  作为一家目前市值仅有65亿,账上现金只有7.8亿元左右的上市公司,曲美家居对Ekornes的收购无异于“蛇吞象”。

  假如Ekornes的全部股东接受要约,那么曲美家居需要支付的要约总金额可能高达40.63亿元,而且这部分资金全部都需要现金支付。如此巨量的现金该怎样筹集呢?引起投资机构和投资者的好奇。

  在发布会现场,曲美本次发布的沙发新品,全都“随意”出现在现场各处,同时潜在着“唤醒时尚”的因子与元素,从材质到配色,沙发的整体设计都有了更大胆的尝试,在采访中,赵瑞海说,从消费结构来说,沙发设计更加趋于年轻化是未来曲美的受众趋势。而身着曲美沙发面料花色的模特走秀环节更是给人们眼前一亮,它们与沙发融为一体,传递着时尚感十足的生活美学视觉与理念。

  其实,在要约收购方案中,曲美家居拟联合华泰证券子公司华泰资金投资共同完成。华泰紫金投资成立于2008年,股 权投资经验十分丰富。

  “沙发之内是匠心,沙发之上是生活”是曲美对沙发生活理念的探索与追求,据了解,近年来,曲美围绕着客厅与人,客厅与空间,客厅与生活展开全面的研究,以理性的探索和感性的感知在瞬息万变中让人们重新思考客厅与人的关系,赋予客厅全新的生命力,从16年开始,曲美已经连续两年举办了客厅文化节,

  在同步公布的定增方案中,曲美家居拟发行不超过9682.4万股,募集资金总额不超过25亿元,全部用于要约收购Ekornes的股份。同时,使用前次IPO募集资金以及银行贷 款。

  从收购方案中可以得知,曲美家居并购Ekornes的背后,看中的是其较强的盈利能力。若按100元人民币兑126.21元挪威克朗的汇率折算,在剔除套期保值对收入和其他净收益、损失的影响,并考虑所得税因素后,2016和2017年度,Ekornes公司分别实现净利润约2.90亿人民币和2.63亿人民币。据此计算,本次交易作价对应的市盈率分别为14.02倍和15.46倍。

  “沙发之内是匠心,沙发之上是生活”是曲美对沙发生活理念的探索与追求,据了解,近年来,曲美围绕着客厅与人,客厅与空间,客厅与生活展开全面的研究,以理性的探索和感性的感知在瞬息万变中让人们重新思考客厅与人的关系,赋予客厅全新的生命力,从16年开始,曲美已经连续两年举办了客厅文化节,

  曲美家居2017年报显示,公司营业收入20.97亿元,归属于上市公司股东的净利润2.46亿元,基本每股收益0.51元。由此可以看出,曲美家居和Ekornes业绩水平非常相似。

  对于此次并购,曲美家居6月14日表示,如果收购顺利,大概三季度交割并表,可以丰厚上市公司利润。

  在发布会现场,曲美本次发布的沙发新品,全都“随意”出现在现场各处,同时潜在着“唤醒时尚”的因子与元素,从材质到配色,沙发的整体设计都有了更大胆的尝试,在采访中,赵瑞海说,从消费结构来说,沙发设计更加趋于年轻化是未来曲美的受众趋势。而身着曲美沙发面料花色的模特走秀环节更是给人们眼前一亮,它们与沙发融为一体,传递着时尚感十足的生活美学视觉与理念。

  曲美家居介绍,本次交易是积极响应国家“走出去”战略,顺应消费升级大趋势,推动新曲美战略的进一步落地。

  由于二者在品牌布局、市场开拓、产品研发生产、供应链管理等方面具有较强的协同性,曲美将通过整合资源、深耕渠道,通过在国内拥有的经销商和专卖店布局及互联网营销经验,与Eko-rnes共享现有渠道资源以及互联网营销技术成果,使Ekornes产品更好地迎合中国“消费升级”和“新零售”的发展趋势,大力拓展中国市场的业务发展。

  “沙发之内是匠心,沙发之上是生活”是曲美对沙发生活理念的探索与追求,据了解,近年来,曲美围绕着客厅与人,客厅与空间,客厅与生活展开全面的研究,以理性的探索和感性的感知在瞬息万变中让人们重新思考客厅与人的关系,赋予客厅全新的生命力,从16年开始,曲美已经连续两年举办了客厅文化节,

  同时,本次交易完成后,曲美家居将充分融合双方现有资源及优势推动企业整体发展,在推进Ekornes中国业务发展的同时,联合Ekornes具有丰富的国际销售经验的管理团队,推动曲美国际化进程,助力打开国际市场。在财务管理方面,曲美家居表示,将加强投后整合,特别是销售收入、套期保值、营运资本、成本费用、资本结构等一系列管理,充分提升公司盈利能力,增厚利润水平和每股收益,实现投资价值,从而积极回报股东。

  中信建投在研报中预测,考虑Ekornes并表贡献以及并表之后总股本,预计曲美2018-2019年公司归母净利润将达6.01亿元、7.09亿元,同比分别增长144.13%、17.98%。

  招商证券在研报中表示,此次收购将助力曲美家居外延增长拓展海外市场,加快全球化战略布局。Ekornes公司中高端定位契合国内中产阶级消费趋势,将进一步丰富公司品牌组合,同时公司渠道也有望带动Ekornes国内销售提升。

  业内人士普遍认为,曲美家居对Ekornes的收购是一个较为优质的产业并购,将在产品、渠道、品牌等方面产生协同效应。

  “从应收和利润增长情况来看,曲美和Ekornes几乎相当。从市盈率和估值来看,几乎没有跨境估值套利的成分。”一位并购界资深专家表示,曲美对Ekornes的收购决心相当之强,预示着今后也将对其重点打造,成为新的利润增长点!

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